站在（zài）风口上的“新（xīn）式（shì）茶（chá）饮”正（zhèng）在一路狂（kuáng）奔。

1月5日，天眼查信息披露，奈雪的（de）茶成为2021年新式茶饮融资第（dì）一股，完成了1亿美（měi）元C轮融（róng）资（zī），估值（zhí）约为20亿美元，投资方为PAG太盟投资集团和云锋基金。至此，奈雪的茶已经完（wán）成了5轮融资，上一次融资时间为（wéi）2020年6月9日。

奈雪的茶融资历程2015年，当奈（nài）雪的（de）茶创始人彭（péng）心（xīn）和赵林夫妇还在为寻找门店位置发愁，努力说服商（shāng）场想要门面位置、百（bǎi）平面积（jī），坚持国产现制茶饮也能打造“星巴克”一样的品牌时，他们经（jīng）常得（dé）到的答（dá）案是“不相信”。

而现在奈雪的茶（chá）已成为（wéi）各家商场（chǎng）争（zhēng）夺的“流量（liàng）入（rù）口”。根据《2020新式茶饮白皮书》数（shù）据显示（shì），2020年（nián）中国新式茶饮市场（chǎng）的总规模预计（jì）在今年底达到1020亿元，“90后（hòu）”和“00后（hòu）”则成为（wéi）了新茶饮的（de）消费主力人群。过去购物中心门（mén）口以星巴克、哈根达（dá）斯等“洋”品（pǐn）牌（pái）为主导（dǎo）的最优（yōu）导（dǎo）流位置，也（yě）逐渐被新（xīn）式茶饮品牌（pái）占据。

这中间仅仅（jǐn）只有短短（duǎn）的5年，但5年间诞生了（le）喜茶、奈雪的茶（chá）、乐乐茶等众多耳熟能（néng）详的品牌。背后不仅是年轻人注重（chóng）社交的新（xīn）消费需求，也有资本在食品（pǐn）饮料板块的一路（lù）助推。

据《近十年茶（chá）饮品牌投融资数据（jù）报告》显示，目前我国共有30.63万家（jiā）奶茶相关（guān）企业，近十年来（lái）茶饮品牌投融资事件（jiàn）共70起，披露的投（tóu）融（róng）资总金额近30亿元。2020年，茶饮（yǐn）品（pǐn）牌共发生融资事件11起，与去（qù）年基本（běn）持平（píng），不过披露的（de）金额达（dá）到10.4亿元，同比（bǐ）大（dà）涨378.6%。

新式产业赛道不断受资（zī）本追（zhuī）捧（pěng）作为“新式茶饮“中的（de）龙头企业（yè），喜茶（chá）和（hé）奈（nài）雪的茶屡屡被爆将在2021年赴港上市的消息。有业（yè）内人士向（xiàng）记者（zhě）透露（lù），喜（xǐ）茶的确有上市的准备，但目前还没有明确的（de）排期表。据天眼茶的信息显示，喜茶在（zài）2020年3月完成（chéng）了C轮融资，由高瓴资本和（hé）Coatue（蔻图资本）联合领投，投后估值或将超过160亿元（yuán）。

而（ér）近期在（zài）接受澎湃新闻记者采访（fǎng）时，奈雪的茶创始人（rén）彭（péng）心（xīn）也首次对上市一事（shì）做出回应，“上（shàng）市一定是（shì）我们未来（lái）的方向，但不一定是2021年。我（wǒ）们也（yě）做了很多相关的（de）工作，例如（rú）我们邀请了四大会计事务所帮我们（men）做内控分析（xī）。”

喜（xǐ）茶（chá）、还（hái）是奈雪的茶（chá）？谁将成为新（xīn）式茶饮第一（yī）股，还将拭目以待。

为什么是新式茶（chá）饮？

中（zhōng）国现制（zhì）茶饮（yǐn）的行业发（fā）展大致经历了三个（gè）阶段——冲粉茶（chá）、手摇茶和现萃茶的演（yǎn）变。产品原料（liào）也（yě）从人工调味演（yǎn）变到现在的（de）天然、高品质原料（liào）。很多人还记得2016年喜茶“横空出世”时，动辄几小时（shí）的排队和不断加价（jià）的黄牛（niú）。

除了出色（sè）的社交媒体营销，和消费（fèi）者感（gǎn）到好奇的鲜果茶，新式（shì）茶饮品牌还切中了一个新的价格地（dì）带。在新式茶饮诞生前，市场上（shàng）的饮品价格带主要（yào）局（jú）限在十几元一杯（bēi）的一（yī）点点（diǎn）、COCO奶茶，或30多元（yuán）一杯的星巴（bā）克咖啡（fēi），20多元的饮品（pǐn）价（jià）格带尚（shàng）属空白。装（zhuāng）修精美的新式茶饮品牌一下子就击中（zhōng）了年轻消费者的心，花（huā）20多元既可（kě）获得口味（wèi）的满足，又能享受（shòu）社交（jiāo）、分享的乐趣。

90后和00后占新式茶饮的七成市场“中国的饮料市场，从第一阶段发（fā）展到第二阶段，发展到第三阶段（duàn），其（qí）实消费者愿意支付（fù）钱的意愿其实是在不断提升（shēng）的，解渴只（zhī）是（shì）一个基本（běn）需求。喜茶刚问世的（de）时（shí）候，大家买（mǎi）到喜茶都（dōu）要发一（yī）个朋（péng）友圈，向朋友（yǒu）圈的人炫耀我（wǒ）可（kě）以买（mǎi）到喜茶（chá）。这满足的（de）是一个社（shè）交的（de）集体认同，消费者（zhě）愿意为这个体验支付溢价。” 凯（kǎi）度消费者指数大中华（huá）区总经理虞坚向记者表示（shì）。而从商业模式（shì）上来看（kàn）， 现制饮料（liào）是高周转（zhuǎn）和高毛利率的绝好（hǎo）生意，毛利率通常达到80%以上，且门店操作易于（yú）标准化，并不需要依赖厨师，依靠研（yán）发团队和供应链就能完（wán）成（chéng）品控和（hé）产品迭代。

因此（cǐ），即（jí）使在星（xīng）巴克在坐稳（wěn）中（zhōng）国饮（yǐn）品第（dì）一把交椅后，仍然出现了搅局者瑞（ruì）幸咖啡，以及（jí）层出不穷的各类品牌试水（shuǐ）。

中国现制茶饮的发展历程 来（lái）源（yuán）：2020年中（zhōng）国（guó）食品服务行业白皮书（shū）(饮（yǐn）品篇)但也需要注意的是（shì），虽（suī）然现（xiàn）制茶饮是绝好生意，但低门槛和高利润引来竞争，成为红（hóng）海。因此（cǐ），在喜（xǐ）茶、奈雪的茶爆火后，市场上（shàng）出（chū）现了大量的（de）同质化（huà）品牌（pái），例（lì）如乐乐茶、茶煮、1314茶（chá）、关茶、肆伍客（kè）等（děng）等。

谁（shuí）将笑到最后？

2015年，在深圳的（de）3家门（mén）店后（hòu）开业即（jí）爆火后，彭（péng）心很快（kuài）就实现了（le）门店（diàn）的盈利，当时的她还没（méi）有考（kǎo）虑接（jiē）受任（rèn）何一家（jiā）资本（běn）的（de）入驻。这是餐饮行（háng）业“旧时（shí）”一贯玩法（fǎ），高周（zhōu）转、高毛利、现（xiàn）金流健康的（de）企业何必（bì）融资，何必上市？

但现在早已不是（shì）有产品（pǐn）就有市场的“需大（dà）于求”的（de）时代（dài）。很多餐饮龙头经历了（le）数十年的发展，已有深厚的（de）自有资金积累，当（dāng）然不需要融（róng）资，但行业的（de）新进玩家则面临着高度激烈的（de）竞争。

“有一次我和赵林（lín）（奈（nài）雪（xuě）联合创始人，彭心丈夫）参（cān）加了（le）一（yī）个茶饮行业活（huó）动，我们发现全国（guó）各地（dì），哪怕是哈（hā）尔滨的商家都知道了（le）奈（nài）雪这个品牌，而且他们都在探讨也要在当地建一个，我们（men）当下就觉得我们（men）不（bú）能按照（zhào）原来的想法慢慢（màn）在深圳开店，要快速（sù）地跑起来（lái）了。”彭心向记者讲述。

之后奈雪的茶就（jiù）迅速走向全国。2020年，奈雪的茶新开（kāi）门店数为200家，截至2020年12月，旗下直营门店总计近500家，遍布（bù）全国70个城（chéng）市（shì）。

奈雪的茶在2020年11月新开的门店经历了近5年的发展，新式茶（chá）饮（yǐn）品牌也逐渐出现弱（ruò）势者退出，头（tóu）部效应明显（xiǎn）的现象。目前该行业（yè）的前（qián）三（sān）格局已暂时稳（wěn）定在喜（xǐ）茶（chá）、奈雪的茶、乐乐茶这（zhè）三家。

不过无论是（shì）喜茶还（hái）是（shì）奈雪的茶，他（tā）们也不过是（shì）刚刚5岁（suì）的（de）新兴企（qǐ）业（yè）。除了不停地开店，他们（men）如何才能保持行业竞争力？

华创证券（quàn）在2019年的一份研报曾指出，新茶（chá）饮品（pǐn）牌能否（fǒu）将（jiāng）单价20-30元的饮品推广（guǎng）到三四线城市，维持现有（yǒu）模型（xíng）盈利（lì）水平（píng），将直（zhí）接决（jué）定（dìng）新茶饮发展的天花板。

从市场格局来说，一（yī）二线城市的竞（jìng）争格（gé）局比（bǐ）较激烈（liè），喜茶、乐乐茶都集中在一二线（xiàn）城市，但是三四线（xiàn）城市有很大的（de）机会。“中国75%以上的人（rén）口（kǒu）在三四线（xiàn）城市，比如说（shuō）蜜雪（xuě）冰茶在全国的连锁店超（chāo）过1万家，新式（shì）茶饮（yǐn）的（de）增速很（hěn）快，真正有（yǒu）创业（yè）和投资的空间未来会（huì）聚焦（jiāo）在三四线城（chéng）市。” 中金资本（běn）执（zhí）行（háng）总经理黄博在2020年年末的论坛上曾表示。

华创证券还指出，与传统奶茶行业（yè）相比（bǐ），新式茶饮更强调（diào）现泡（pào）茶和生鲜（水果（guǒ））供应，大幅度提升了（le）供应链的复杂程度。品牌（pái）只有通过供（gòng）应链（liàn）中形成规模效（xiào）应（yīng）去提升品牌核心竞争力，才能不断加宽（kuān）品牌护城（chéng）河（hé）。

新式（shì）茶（chá）饮（yǐn）还要（yào）做新零售（shòu）？

不过从喜茶和奈雪的茶近（jìn）期（qī）的（de）大战略上来看，两家企业暂时还未走到（dào）下（xià）沉市场（chǎng）这一（yī）步（bù），反（fǎn）而是（shì）2020年（nián）突发的疫情催化（huà）了两家头部企业（yè）的新零售战略。

突如其来的疫情，加上店铺租金（jīn）、员工工资等压力，交易线上（shàng）化（huà）是必然趋势。茶饮企业纷纷加强数（shù）字化转型，通（tōng）过美团、饿了么、微信小程序等平台，推动外（wài）带业务，并加强私域流量和（hé）会员（yuán）运营（yíng）。而新零售也成为茶饮企业逐渐试水的领（lǐng）域。

对于（yú）现制饮品的品牌来说，门店经营模式毫（háo）无疑（yí）问是其（qí）主战场，但随着行业内部竞争激烈，许（xǔ）多品（pǐn）牌都（dōu）开始推出（chū）休闲零食、礼盒、气泡水等零售周（zhōu）边产（chǎn）品。这（zhè）些产（chǎn）品不仅在线（xiàn）下门店售卖，在线上的渠道也尤其重要。目（mù）前，喜茶、奈雪的茶、茶颜悦色、乐乐茶等（děng）均已在天猫开（kāi）通（tōng）了旗（qí）舰（jiàn）店。

甚至喜（xǐ）茶更甚，在例（lì）如便利店、商超等自身（shēn）门店以外的空间，推出了瓶装饮料。2020年，喜茶推（tuī）出了“喜小茶瓶装厂”，第（dì）一批售（shòu）卖的是NFC果汁，后来又推出（chū）了气泡水产品。

要知（zhī）道，虽（suī）然（rán）生产瓶装饮料不难，但如何将其产品从门店销售转向大（dà）众渠道，这对于不曾接（jiē）触过渠道管理的（de）喜茶来说是极大的考验。虽然喜茶在新式茶饮的赛道中处（chù）于龙头地位，但（dàn）对于（yú）赛（sài）道更广的瓶装饮料来说，其将面临更多竞争对手的挑战。以其推出的气泡水（shuǐ）产品为例，虽然气泡水正好迎合了近两（liǎng）年的（de）消费超量，但也和风（fēng）头更盛的“元气森林”正面叫板。

另一边，奈雪的茶则在门店模式转型的同时，在门店内拓（tuò）展更多可零售的产品。2020年11月，奈雪的茶全新店型（xíng）“奈雪PRO”在深圳（zhèn）亮相，并计划（huá）未来打算入驻商（shāng）务办公区和高密度社区；在产品上更是推出了7款咖啡产品，并（bìng）增加了12款零食和8款茶礼（lǐ）盒。

奈雪的茶在门店销售零食